砺石导言

　　拼多多用了不到三年时间，就创建了一家市值近300亿美金的上市公司，并且这家公司还依然在快速增长。要想读懂拼多多，就要先读懂其创始人黄峥的两个“价值”思考。

　　刘学辉、 张军智 | 文

　　金梅 | 编辑

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　　巴菲特是全球最著名投资企业伯克希尔的掌门人，被誉为“股神”；贝佐斯是全球最大科技巨头亚马逊的创始人，创建了近万亿美金市值的企业；拼多多创始人黄峥是近两年中国互联网产业最炙手可热的创业明星，用了不到三年时间，就创建了一家市值近300亿美金的上市公司，这家公司还依然在快速增长。

　　巴菲特出生于1930年，88岁；贝佐斯出生与1964年，54岁；黄峥出生于1980年，38岁。这三位出生于不同年代的上市公司掌门人看似距离很遥远，但他们却有一个共同点，在这个共同点背后还有一个深层次的思想共鸣。

　　在全球上市公司中，最著名的两家企业《致股东信》当属伯克希尔与亚马逊，巴菲特每年都会在伯克希尔公司年报中发布致股东信，详述自己对资本市场的洞察与伯克希尔投资布局的核心逻辑；贝佐斯每年也会在亚马逊的年报中亲笔写下致股东信，向投资者系统阐述亚马逊的战略与业务思考，由于两者的股东信都充满洞见，极具含金量，能给人很多启示，所以每当股东信发布后都会在商业界盛传。

　　拼多多于2018年上市，上市时间尚短，但其创始人黄峥在上市前的第一封致股东信与上市后第一份年报发布后的致股东信，也都因为对商业本质，对行业竞争，对企业战略以及对公司价值观的深度思考与洞见，引起行业极大关注。黄峥的致股东信，也有可能在将来会像巴菲特与贝佐斯的股东信一样，成为中国商业界每年都非常期待的知识食粮。

　　总结巴菲特、贝佐斯与黄峥的股东信，我们发现他们有着共通的思想理念，就是都没有过多谈及短期商业利益，而是向投资者孜孜不倦的讲述他们对“价值”的思考。

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　　北京时间4月24日晚间，拼多多发布了2018财年的全年财务报告。财务报告显示，2018年，拼多多平台年度活跃买家数达4.185亿，GMV达4716亿元，实现营收131.20亿元，各项核心数据均维持三位数以上的同比增长。

　　在发布年报的同时，黄峥还发布了公司上市以来的首封股东信。在这封股东信中，黄峥详细阐述了其对于拼多多新电商特征的深入思考。

　　首先，20年前互联网刚在中国起步时，使用者是知识与经济水平较为靠前的小部分人，而现在不论乡村还是城市，教授还是农民，移动互联网都已经平等地进入到了普通人的生活中，所以这个时候出现的新平台，它的历史使命就是服务最广大的普通人。因此，拼多多从创建第一天起，就践行服务最广大的普通人的使命，希望通过农产品(000061)上行为农户增加收入，为城市居民提供实惠，这成为拼多多平台成长的最强劲动力。之后，拼多多又通过工厂C2M直销提高商品的性价比，给普通人提供买得起的升级生活用品，让拼多多平台再进一步。

　　其次，相对PC搜索购物年代的“物为先”，拼多多诞生于移动互联网时代，其不再把活生生的人当成流量，把商业模式做成流量批发，而是试图理解每个点击背后人的温度，试图通过人和人的连接和信任来汇聚同质需求。只有服务好人和对人足够尊重，人群才能聚集成力量，才能将长周期零散需求汇聚为短周期批量需求，出现柔性定制生产的可能性，提升供应链效率，让价值回归劳动者和创造者。拼多多也希望通过人和人的互动，让用户更开心，推出了类似多多果园这样的产品进行了尝试。

　　最后，黄峥认为拼多多不应该是从打破一个垄断到创造一个新的垄断，而是从打破一个垄断到提供一个新的选择。所以不论是物流、云服务亦或是支付，即使拼多多的现有交易规模都足以支撑自建，但其均放弃自建，而是提供了多种选择，坚持把选择权留给消费者，而不是平台垄断。

　　因此，黄峥将新时代电商最大的特征和趋势定义为“普惠”“人为先”及“更开放”。

　　由于拼多多的出现，一定程度上正在瓦解过去由阿里垄断的行业格局，导致对手的反扑，来捍卫自己的地位。因此，拼多多近期遭遇了大面积“二选一”、虚假谣言攻击等非正常竞争手段。

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